2025年7月10日，港股上市的交互式人工智能龙头——声通科技(02495.HK)股价出现了剧烈波动，盘中最大跌幅超过28%，市值一度跌至24.4亿港元。这一幕让不少市场人士颇感诧异：刚刚发布盈利预告，公司业务增长依然强劲，为何资本市场却以如此激烈的方式做出反应？
这场波动其实并非来自公司的基本面，更多折射出资本市场周期性、结构性因素压力。本文将以第三方专业视角，全面梳理声通科技的基本面、发展逻辑，以及此次“跌声”背后的深层原因。
一、盈利预告：强劲业绩持续释放，成长逻辑稳固
7月9日晚，声通科技发布了2025年中期盈利预告，预计上半年净利润不少于5000万元人民币，这一数字对比2024年同期的亏损和调整后盈利4300万元，实现了财务科目上的扭亏为盈。
值得关注的是，声通科技的净利润正沿着一条漂亮的成长曲线不断上升。根据财报数据，2021-2024年，公司经调整后净利润分别为0.62亿元、0.72亿元、1.18亿元及1.51亿元，四年间净利润增长2.4倍，业务表现持续出色。这背后离不开公司深厚的技术积累和市场前瞻布局。
公司也明确解释了核心的盈利转变原因：一是上市后将“可赎回注资”余额由金融负债转为股本，相关账面影响终止；二是订单和交付量持续增长，主营业务健康发展。这一财务层面的调整，实际上消除了此前财务报表上的“虚亏损”，令经营数据更清晰反映企业价值。
二、技术与产品的优势：构建产业护城河
声通科技自2005年成立，是港股唯一以全栈自研AI技术为基础的交互式智能解决方案提供商。其拳头产品“Voicecomm Brain”智能中枢系统集合了语音识别、自然语言处理、多模态交互等前沿技术，不仅支持主流国际通信协议，还能与95%以上的企业信息化系统(CRM、ERP等)无缝集成，助力政务、交通、金融等多行业实现智能化转型。
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